08.06.15 - 09:27 Uhr
  [cid:image002.png@01D0A1E3.5357B750]

08 June 2015. Magnitogorsk
Magnitogorsk Iron and Steel Works
announces its IFRS financial statements for Q1 2015

MMK GROUP CONSOLIDATED FINANCIAL HIGHLIGHTS (USD MLN)

Q1 2015

Q4 2014

%

Q1 2015

Q1 2014

%

Revenue

1,511

1,727

-12.5%

1,511

1,879

-19.6%

Cost of sales

-1,018

-1,305

-22.0%

-1,018

-1,529

-33.4%

Selling, General & Administrative and Other Expense (SG&A)

-149

-191

-22.0%

-149

-272

-45.2%

Operating profit

344

231

48.9%

344

78

341.0%

EBITDA*, of which

470

392

19.9%

470

294

59.9%

Steel segment

446

378

18.0%

446

267

67.0%

Steel segment (Turkey)

4

5

-20.0%

4

13

-69.2%

Coal segment

19

7

171.4%

19

15

26.7%

Consolidation effect

1

2

-50.0%

1

-1

-

EBITDA margin

31.1%

22.7%

8.4 p.p.

31.1%

15.6%

15.5 p.p.

Profit/loss for the period

196

-150

-

196

-79

-

Free cash flow (FCF)

190

294

-35.4%

190

33

475.8%

* - EBITDA calculation is presented in the Notes to MMK Groups Consolidated Financial Statements

Q1 2015 results as compared to Q4 2014 and Q1 2014
· MMK Groups revenue for Q1 2015 totalled USD 1,511 million, down 12.5% q-o-q and down 19.6% y-o-y. The decline in revenue was primarily due to the rouble devaluation effect in late 2014 and decrease of export prices for steel products.
· Cost of sales in Q1 2015 amounted to USD 1,018 million, down 22.0% q-o-q and down 33.4% y-o-y. This was supported by implementation of set of measures aimed at cost optimisation, as well as favourable environment in commodities markets.
· Selling, general and administrative (SG&A) expenses in Q1 2015 amounted to USD 149 million, down 22.0% q-o-q and down 45.2% y-o-y.
· Since cost of sales decline outpaced revenue decline, operating profit for Q1 2015 (USD 344 million) grew 48.9% q-o-q and 341.0% y-o-y.
· EBITDA for Q1 2015 amounted to USD 470 million, up 19.9% q-o-q and up 59.9% y-o-y.
· EBITDA margin for Q1 2015 amounted to 31.1%, up 8.4 p.p. q-o-q and up 15.5 p.p. y-o-y. This is a record margin for the Company in five past years.
· Profit for Q1 2015 amounted to USD 196 million, compared to Q4 2014 and Q1 2014 losses of USD 150 million and USD 79 million, respectively. Excluding FX loss of USD 46 million, profit in Q1 2015 would be USD 242 million.
· Free cash flow in Q1 2015 amounted to USD 190 million, down 35.4% q-o-q and up 475.8% y-o-y.

BALANCE SHEET AND CASH-FLOW HIGHLIGHTS

Debt load
· In the current economic situation, achieving a continued reduction in debt load is the priority task for the Companys management. Thus, a major part of free cash flow generated by MMK Group in 2015 will be used to decrease the debt load.
· MMK Groups total debt at the end of Q1 2015 amounted to USD 2,333 million, down USD 254 million or 9.8% from the end of 2014.
· At the end of Q1 2015, MMK Groups net debt (including short-term deposits of USD 319 million) amounted to USD 1,805 million, down by USD 233 million from the end of 2014.
· As of 31 March 2015, MMK Group had cash and cash equivalents of USD 209 million, short-term deposits of USD 319 million and liquid securities (a stake in FMG) of USD 235 million.
· Short-term debt and the current portion of MMK Groups long-term debt as of 31 March 2015 amounted to USD 884 million, which is almost fully covered by liquid financial assets at the companys disposal.

Capital expenditure and cash flow
· In Q1 2015 investment in fixed assets amounted to USD 64 million, a record low since 2007, in line with MMK Groups plan to spend approximately USD 400 million on CAPEX in 2015.
· Cash outflow for working capital financing in Q1 2015 amounted to USD 126 million. This was mainly due to receivables growth by USD 119 million as a result of increased sales during the quarter and reduction of the share of prepaid orders.
· Despite of receivables growth in Q1 2015, strict policy in relation to accounts receivable allowed the company to prevent increase in past due accounts.
· Despite cash outflow for working capital financing, MMK Groups free cash flow (FCF) in Q1 2015 amounted to the sizable sum of USD 190 million, which is somewhat down q-o-q, but almost 6 times higher than in Q1 2014. Annualized FCF yield amounted to 26.6%.
· Depreciation costs for Q1 2015 were USD 123 million, compared to USD 152 million in Q4 2014 and USD 184 million in Q1 2014. This decrease was due to impairment of fixed assets in 2013 of USD 1,995 million and the roubles decline against the US dollar.

MMK GROUP HIGHLIGHTS BY SEGMENT
Steel segment
· The steel segments total revenue in Q1 2015 was USD 1,415 million, down 10.1% q-o-q and down 20.2% y-o-y. This decrease was due to a significant rouble depreciation in 2014 and export prices reduction.
· The steel segments EBITDA in Q1 2015 was USD 446 million with an EBITDA margin of 31.5%. Segment EBITDA rose by 18.0% q-o-q and 67.0% y-o-y thanks to a favourable situation for the company on the commodities markets, as well as cost optimisation measures carried out by Company management.
· Lower prices for key raw materials and efficient cost optimisation allowed the Group to reduce cash cost of slab to USD 207 per tonne in Q1 2015, down 14.8% q-o-q and down 38.6% y-o-y.
Steel segment (Turkey)
· MMK Metalurjis revenue for Q1 2015 was USD 139 million, down 19.7% q-o-q. This decline was due to the decrease in steel prices on global markets in late 2014 - early 2015.
· MMK Metalurjis EBITDA for Q1 2015 amounted to USD 4 million. EBITDAs decline mirrors the decrease in revenue.
Coal segment
· The coal segments total revenue for Q1 2015 amounted to USD 43 million, down 33.8% y-o-y. This was due to lower coal sales during maintenance works at the Companys mines.
· EBITDA in Q1 2015 increased by 2.7 times q-o-q to USD 19 million. This growth was due to the growth in rouble prices for coke coal on the domestic market in the beginning of 2015 amid decrease in the Companys dollar expenses.

COMMENT ON MARKET SITUATION
The Companys management expects some decrease in sales in Q2 2015 as compared to the high level seen in Q1 2015. This decrease is related to an earlier than usual (January - February 2015) restocking by metal traders and some deceleration of business activity in the construction sector.
However, this effect on the Companys financial results will be compensated for domestic prices (steel domestic prices recovered to export parity level in March 2015), maximum capacity utilisation in key production facilities and a decrease in the Companys expenses as a result of a favourable environment on commodities markets and implementation of the programme aimed at improving operational efficiency.
* * *
MMK management will hold a conference call on 8 June 2015 at 3.00 pm Moscow time (1.00 pm London time, 8.00 am New York time).
The conference call dial-in number is: +7 3519 24 93 05. Password: 1234
A presentation of the financial results and the IFRS financial statements can be found at

* * *
MMK is one of the worlds largest steel producers and a leading Russian metals company. The companys operations in Russia include a large steel producing complex encompassing the entire production chain, from preparation of iron ore to downstream processing of rolled steel. MMK turns out a broad range of steel products with a predominant share of high-value-added products. In 2014, the company produced 13.0 million tonnes of crude steel and 12.2 million tonnes of commercial steel products. MMK Group had sales in 2014 of USD 7,952 million and EBITDA of USD 1,607 million.

Contacts:

Investor Relations Department:
Andrey Serov, Head of IR
tel.: +7 (3519) 24-52-97
E-mail:

MMK Communications Department
Dmitry Kuchumov Sergei Vykhukholev
Tel: +7 (499) 238-26-13 Tel: +7 (499) 238-26-13
E-mail: E-mail:

[cid:image005.png@01D0A1E3.5357B750]

08 июня 2015 г. Магнитогорск
ОАО (ОАО )
объявляет результаты финансовой отчетности за 1 квартал 2015 года,
подготовленной в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности (МСФО)
Основные консолидированные ПОКАЗАТЕЛИ ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ группы ммк (USD млн)

1 кв. 15

4 кв. 14

%

1 кв. 15

1 кв. 14

%

Выручка

1 511

1 727

-12,5%

1 511

1 879

-19,6%

Себестоимость товарной продукции

-1 018

-1 305

-22,0%

-1 018

-1 529

-33,4%

Административные, коммерческие и прочие расходы

-149

-191

-22,0%

-149

-272

-45,2%

Операционная прибыль

344

231

48,9%

344

78

341,0%

EBITDA*, в т.ч.

470

392

19,9%

470

294

59,9%

Стальной сегмент

446

378

18,0%

446

267

67,0%

Стальной сегмент (Турция)

4

5

-20,0%

4

13

-69,2%

Угольный сегмент

19

7

171,4%

19

15

26,7%

Эффект консолидации

1

2

-50,0%

1

-1

-

Маржа EBITDA

31,1%

22,7%

8,4 п.п.

31,1%

15,6%

15,5 п.п.

Прибыль/убыток за период

196

-150

-

196

-79

-

Свободный денежный поток

190

294

-35,4%

190

33

475,8%

* - Расчет EBITDA приведен в примечаниях к консолидированной финансовой отчетности Группы ММК

Показатели 1 кв. 2015 г. к 4 кв. 2014 г. и 1 кв. 2014 г.
· Выручка Группы ММК за 1 кв. 2015 г. составила 1 511 млн долларов США (-12,5% к уровню 4 кв. 2014 г. и -19,6% к уровню 1 кв. 2014 г.). Снижение выручки в основном связано с эффектом девальвации рубля в конце 2014 и снижением цен на сталь на экспортных рынках.
· Себестоимость товарной продукции за 1 кв. 2015 г. составила 1 018 млн долларов США (-22,0% к уровню 4 кв. 2014 г. и -33,4% к уровню 1 кв. 2014 г.). Данному снижению способствовали реализация комплекса мер, направленных на оптимизацию затрат, и благоприятная конъюнктура на сырьевых рынках.
· Общие, административные и коммерческие расходы за 1 кв. 2015 г. составили 149 млн долларов США (-22,0% к уровню 4 кв. 2014 г. и -45,2% к уровню 1 кв. 2014 г.).
· В связи с опережающими темпами снижения себестоимости относительно выручки операционная прибыль за 1 кв. 2015 г. (344 млн долларов США) выросла на 48,9% к уровню 4 кв. 2014 г. и на 341,0% к уровню 1 кв. 2014 г.
· EBITDA за 1 кв. 2015 г. составила 470 млн долларов США (+19,9% к уровню 4 кв. 2014 г. и +59,9% к уровню 1 кв. 2014 г.).
· Маржа EBITDA за 1 кв. 2015 г. составила 31,1%, увеличившись на 8,4 п.п. к уровню прошлого квартала и на 15,5 п.п. к уровню 1 кв. 2014 г. Данный уровень маржи является максимальным для компании за последние пять лет.
· Прибыль за 1 кв. 2015 г. составила 196 млн долларов США по сравнению с убытком в 4 и 1 кв. 2014 г. (150 млн долларов США и 79 млн долларов США соответственно). Без учета убытка от курсовых разниц в размере 46 млн долларов США прибыль за 1 кв. 2015 г. составила бы 242 млн долларов США.
· Свободный денежный поток за 1 кв. 2015 г. составил 190 млн долларов США (-35,4% к уровню 4 кв. 2014 г. и +475,8% к уровню 1 кв. 2014 г.).

Показатели баланса И ОТЧЕТА О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ

Долговая нагрузка
· В текущей экономической ситуации продолжение снижения долговой нагрузки является для менеджмента компании приоритетной задачей. В связи с этим большая часть свободного денежного потока, генерируемого Группой ММК в течение года, будет направляться на снижение долга.
· Общий Долг Группы ММК по итогам 1 кв. 2015 г. составил 2 333 млн долларов США, на 254 млн долларов США или 9,8% ниже уровня конца 2014 г.
· По итогам 1 кв. 2015 г. чистый долг Группы ММК (с учетом краткосрочных банковских депозитов в размере 319 млн долларов США) составил 1 805 млн долларов США, что на 233 млн долларов США ниже уровня конца 2014 г.
· По состоянию на 31.03.2015 г. на балансе Группы ММК находились денежные средства и их эквиваленты в объеме 209 млн долларов США, краткосрочные депозиты на 319 млн долларов США и ликвидные ценные бумаги (пакет акций FMG) на сумму 235 млн долларов США.
· Краткосрочный долг и текущая часть долгосрочного долга Группы ММК на 31.03.2015 г. составляли 884 млн долларов США, что почти полностью покрывается имеющимися в распоряжении компании ликвидными финансовыми ресурсами.

Капитальные вложения и денежный поток
· За 1 кв. 2015 г. вложения в основные средства составили 64 млн долларов США, что является рекордно низким показателем с 2007 г. и соответствует планам Группы ММК направить в 2015 г. на капитальное строительство около 400 млн долларов США.
· Отток денежных средств на оборотный капитал за 1 кв. 2015 г. составил 126 млн долларов США. Основной причиной является отток на формирование дебиторской задолженности в размере 119 млн долларов США в связи с увеличением объемов реализации товарной продукции в течение квартала и снижением доли продаж на условиях предоплаты.
· Несмотря на рост дебиторской задолженности в течение 1 кв. 2015 г., строгая политика компании в части работы с дебиторами позволяет даже в сложившейся экономической ситуации избежать образования просроченной задолженности.
· Несмотря на отток денежных средств на оборотный капитал, свободный денежный поток Группы ММК за 1 кв. 2015 г. составил существенные 190 млн долларов США, что несколько ниже показателя прошлого квартала, но почти в 6 раз выше показателя за 1 кв. 2014 г. Доходность по аннуализированному денежному потоку составила 26,6%.
· Амортизационные отчисления Группы ММК за 1 кв. 2015 г. составили 123 млн долларов США, по сравнению с 152 млн долларов США в 4 кв. 2014 г. и 184 млн долларов США в 1 кв. 2014 г. Данное снижение связано с проведенным по итогам 2013 г. обесценением основных средств на 1 995 млн долларов США и девальвацией рубля относительно доллара США.

ПОКАЗАТЕЛИ ГРУППЫ ММК по основным сегментам
Показатели стального сегмента
· Общая выручка стального сегмента за 1 кв. 2015 г. составила 1 415 млн долларов США, на 10,1% ниже показателя 4 кв. 2014 г. и на 20,2% ниже выручки 1 кв. 2014 г. Данное снижение связано с существенным обесценением рубля в 2014 г. и снижением цен на металлопродукцию на экспортных рынках.
· EBITDA за 1 кв. 2015 г. составила 446 млн долларов США, обеспечив маржу 31,5%. Рост EBITDA сегмента на 18,0% к уровню прошлого квартала и на 67,0% к уровню 1 кв. 2014 г. связан с благоприятной для компании ситуацией на рынке сырьевых ресурсов и мерами по оптимизации затрат, реализуемыми менеджментом компании.
· Снижение стоимости основных сырьевых ресурсов и эффективная оптимизация затрат позволили снизить денежную себестоимость сляба в 1 кв. 2015 г. до 207 долларов США за тонну или на 14,8% к уровню 4 кв. 2014 г. Снижение денежной себестоимости сляба к уровню 1 кв. 2014 г. составило 38,6%.
Показатели Турецкого стального сегмента
· Выручка MMK Metalurji за 1 кв. 2015 г. составила 139 млн долларов США, на 19,7% ниже показателя за прошлый квартал. Данное снижение связано с падением цен на сталь на мировых рынках в конце 2014 - начале 2015 гг.
· EBITDA MMK Metalurji за 1 кв. 2015 г. составила 4 млн долларов США. Темпы снижения показателя примерно соответствуют сокращению выручки.
Показатели угольного сегмента
· Общая выручка по угольному сегменту за 1 кв. 2015 г. составила 43 млн долларов США, на 33,8% ниже уровня прошлого квартала. Снижение связано с сокращением объемов реализации угля во время проведения перемонтажей лав на шахтах компании.
· EBITDA за 1 кв. 2015 г. выросла в 2,7 раза к уровню прошлого квартала и составила 19 млн долларов США. Данное увеличение обусловлено ростом рублевых цен на коксующийся уголь на внутреннем рынке в начале года на фоне снижения долларовых затрат компании.

Комментарии по ситуации на рынке
Во 2 кв. 2015 г. менеджмент ожидает некоторого снижения объемов реализации товарной продукции относительно высокого уровня прошлого квартала. Данное снижение связано с более ранним (январь - февраль 2015 г.) пополнением складских запасов металло-трейдерами и некоторым замедлением деловой активности в строительном секторе.
Тем не менее, эффект на финансовые результаты компании от данного снижения будет компенсироваться ценами внутреннего рынка (внутренние цены на сталь достигли паритета с экспортной ценой в марте 2015 г.), максимальной загрузкой ключевых агрегатов и снижением затрат компании в результате благоприятной конъюнктуры на сырьевых рынках и реализацией программы повышения операционной эффективности.

* * *
Менеджмент ММК проведет телефонную конференцию по результатам финансовой отчетности 08.06.2015 г. в 15-00 по московскому времени (13-00 в Лондоне, 8-00 в Нью-Йорке).
Номер для подключения к конференции: +7 3519 24 93 05. Пароль: 1234
С презентацией и результатами финансовой отчетности, подготовленной в соответствии с МСФО, можно ознакомиться по адресу:
* * *
ОАО входит в число крупнейших мировых производителей стали и занимает лидирующие позиции среди предприятий черной металлургии России. Активы компании в России представляют собой крупный металлургический комплекс с полным производственным циклом, начиная с подготовки железорудного сырья и заканчивая глубокой переработкой черных металлов. ММК производит широкий сортамент металлопродукции с преобладающей долей продукции с высокой добавленной стоимостью. В 2014 г. Группой ММК произведено 13 млн тонн стали и 12,2 млн тонн товарной металлопродукции. Выручка Группы ММК за 2014 г. составила $7,952 млрд, EBITDA - $1,607 млрд.
Контакты:
Служба по связям с инвесторами:
Серов Андрей
тел.: +7 (3519) 24-52-97
e-mail:
Служба внешних коммуникаций:
Кучумов Дмитрий
тел.: +7 (499) 238-26-13
e-mail:

Выхухолев Сергей
тел.: +7 (499) 238-26-13
e-mail:




Products & Services | Jobs