🕐10.12.10 - 08:27 Uhr

MMK 9M and Q3 2010 IFRS Financial Results



December 10, 2010 OJSC “Magnitogorsk Iron and Steel Works” (“MMK”) announces its consolidated financial statements under IFRS for 9M and Q3 2010 strong results in 9M and q3 2010: o MMK Group sales amounted to USD 5,775 mln in 9M 2010 which is 70% higher y-o-y; o Consolidated EBITDA increased by 90% y-o-y to USD 1,199 mln in 9M 2010; o EBITDA margin in 9M 2010 amounted to 21%; o 9M 2010 profit for the period amounted to USD 190 mln. MMK CFO Oleg Fedonin commented: «We are pleased with the results achieved: they are in line with our expectations and reflect the ability of the company to work efficiently in the challenging market environment».

highlights of MMK group consolidated income statement (usd million)
9M 2010 9M 2009 +/- 3Q 2010 2Q 2010 +/-
Sales 5,775 3,407 70% 2,055 2,068 -0.6%
EBITDA * 1,199 632 90% 388 437 -11.2%
EBITDA margin 21% 19% - 19% 21% -
Profit for period 190 0 - 43 53 -18.9% * EBITDA calculation is presented in Notes to Consolidated Financial Statements Ø MMK managed to keep sales in Q3 2010 at the levels of Q2 2010 due to the possibility to meet the demand coming from the domestic market, i.a.

through mastering of new products types. Ø High share of HVA products allowed to keep MMK Q3 2010 average realized price at the high level of USD 632 per ton.

Ø Slab cash-cost amounted to USD 360 in Q3 2010.

The main growth driver – increase of coking coal prices in August 2010 and decrease of coking coal concentrate supplies from Belon due to the one-off factors.

Ø EBITDA amounted to USD 388 in Q3 2010.

EBITDA decreased by 11% q-o-q.

Ø Despite the cost inflation in Q3 2010 and weak demand in international markets, EBITDA margin remained at high level of 19%.

Ø Profit for the period amounted to USD 43 mln. Ø Since 2008 MMK reports under International Financial Reporting Standards (US GAAP were used previously).

This entailed reassessment of fixed assets to their fair value and after the change to IFRS they are accounted for fair value. Balance sheet highlights Total assets as of September 30, 2010 grew by 12.1% as compared to December 31, 2009 and amounted to USD 16,631 mln.

PP&E grew by 8.5% by the end of Q3 2010 as compared to the end of 2009 and amounted to USD 12,235 mln. The balance sheet is characterized by high level of stability: equity accounts for 61% of total assets as of Q3 2010 end. Strong balance sheet allowed MMK to raise financing at record low rates in the industry in the rouble bonds market for realization of its strategic development projects. The debt level of MMK Group is one of the lowest in steel universe.

Total debt amounted to USD 3,411 mln as of Q3 2010 end.

Cash and cash equivalents including highly liquid assets amounted to USD 1,443 mln. The share of short-term debt (USD 978 mln as of Sep 30, 2010) in Q3 2010 remained nearly unchanged, its share in the total debt structure kept on decreasing and equaled 29% by the end of Q3 2010 (vs.

39% at the end of 2009 and 75% at the beginning of 2009).

This amount includes USD 225 mln of revolving credit facilities of traders within MMK Group.

Thereby, net short term debt stands at USD 753 mln. MMK continues to efficiently manage its working capital: inventory turnover (in days) in Q3 2010 remained at the low level of Q2 2010 and amounted to 50 days.

To invest in property, plant and equipment the company spent USD 548 mln in Q3 2010 (USD 498 mln in Q2 and USD 620 in Q1 2010).

Total CAPEX for 9M 2010 amounted to 1,666 mln, exceeding the record level of FY2009 – USD 1,613 mln. The investments are made to complete construction of MMK-Atakas plant in Turkey and mill 2000 at MMK production site for production of high-quality automotive steel.

The projects are a part of MMK strategy to increase the share of HVA products and to replace imports in the markets of Russia and Turkey.
MMK Operational highlights, ‘000 tons
9M 2010 9M 2009 +/- Q3 2010 Q2 2010 +/-
Finished products output 7,737 6,437 20.2% 2,661 2,623 1.5%
Slabs and billets 198 2 - 83 115 -27.8%
Long products 749 829 -9.7% 336 203 65.5%
Flat hot-rolled products 4,277 3,903 9.6% 1,371 1,397 -1.9%
High value-added products 2,514 1,704 47.5% 871 908 -4.2%
Thick plate (Plate mill 5000) 649 29 х22 245 228 7.5%
Flat cold-rolled products 834 797 4.6% 277 306 -9.5%
Downstream products 1,030 878 17.3% 349 374 -6.7% Ø Finished steel production grew by more than 20% in 9M 2010 y-o-y.

The growth is to the greatest extent driven by increased output of HVA products as the result of commissioning of new facilities for output of highly profitable products to meet the demand coming from the domestic market. Ø Finished steel production grew by 1.5% in Q3 2010 q-o-q. Ø HVA products share in the product mix amounted to 33% in Q3 2010 (27% in FY2009).

Ø MMK continued to increase the volume of domestic shipments, meeting the growing demand from the main steel consuming industries.

Export shipments decreased by 84 th.

tons or 9% in Q3 2010 q-o-q, while domestic shipments increased by 123 th.

tons or 7% for the same period. Ø Shipments to Russia and CIS amounted to 1,835 th.

tons, accounting for 69% of overall production. In money terms sales to Russia and CIS accounted for 77% of total steel products sales.

Pipe manufacturers, machinery-builders and automakers remain major customers of MMK in the domestic market in Q3 2010 accounting for 55% of shipments. Ø MMK export revenue originated mainly from the Middle East and Asia and Far East (44% and 35% of all export shipments in Q3 2010 correspondingly).
BELON COMPANY operational Highlights - ММК group Coal segment
9M 2010 9M 2009 * +/- Q3 2010 Q2 2010 +/-
Concentrate production, th.

tons: 4,345 3,684 17.9% 1,094 1,608 -32.0%
coking coal concentrate 2,118 1,991 6.4% 525 747 -29.7%
steam coal concentrate 2,127 1,693 25.6% 569 853 -33.3%
Sales of coal segment, USD mln 396 - - 106 140 -24.3%
EBITDA of coal segment, USD mln 165 - - 38 70 -45.7%
EBITDA margin 42% - - 36% 50% -
Profit for the period of coal segment, USD mln 31 - - -6 22 - *-MMK consolidates the financial results of Belon starting from Q4 2009 Ø Concentrate production in 9M 2010 increased by 18% y-o-y and amounted to 4.3 mln tons.

Ø In Q3 2010 Belon decreased coal and concentrate production because of intricate geological conditions and technological arrangements to meet safety requirements with simultaneous change of walls.

Coal concentrate output amounted to 1.1 mln tons in Q3 2010.

Ø MMK consumption of Belon coal concentrate declined from 627 th.

tons in Q2 2010 to 543 th.

tons in Q3 2010 or by 14%.

Recovery of coal production and supplies volumes to MMK is expected in Q4 2010.

Ø Coal segment sales amounted to USD 106 mln in Q3 2010. Ø EBITDA equaled USD 38 mln with the margin of 36%.
MMK management will hold conference call on December 10, 2010 at 2.30 pm Moscow time, 11.30 am London time, 06.30 am New York time. Dial-in number: +7 3519 24 93 05.

Password: 1234 Financial statements under IFRS is available at: http://www.mmk.ru/eng/invrelations/b_reports/index.wbp Presentation of the financial results will be available at 12.30 pm Moscow time today at: http://www.mmk.ru/eng/invrelations/presentations/index.wbp
* * * About MMK MMK is among the worlds largest steel producers and is one of the leaders of Russias steel industry.

The companys operations in Russia include a large steel producing complex encompassing the entire production chain, from preparation of iron ore to downstream processing of rolled steel.

MMK turns out a broad range of steel products with a predominant share of higher value added products.

MMK realizes MMK-Atakas project in Turkey with annual capacity of 2.3 mln tons of flat steel.

In 2009 the company produced 9.6 mln tonnes of crude steel and 8.8 mln tonnes of commercial steel products.

MMK Group revenue in 2009 stood at USD 5.081 bn, EBITDA at USD 1.285 bn, profit for the period - USD 219 mln.
10 декабря 2010 г.

ОАО «Магнитогорский металлургический комбинат» (ОАО «ММК») объявляет результаты финансовой отчетности за 9 месяцев и 3 квартал 2010 года, подготовленной в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности (МСФО) СТАБИЛЬНО ВЫСОКИЕ ПОКАЗАТЕЛИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В ПЕРВЫЕ 9 МЕСЯЦЕВ И 3 КВ.

2010 г.:
o Выручка группы ММК за 9 месяцев 2010 г.

составила USD 5 775 млн, что на 70% превышает показатель 2009 г.

за аналогичный период; o EBITDA за 9 месяцев 2010 г.

выросла на 90% к 9 месяцам 2009 г.

и составила USD 1 199 млн; o Маржа EBITDA за 9 месяцев 2010 г.

составила 21%; o Прибыль за период за 9 месяцев 2010 г.

составила USD 190 млн.
Вице-президент ММК по финансам и экономике Олег Федонин отметил: «Мы удовлетворены полученными результатами: в целом они соответствуют нашим ожиданиям и свидетельствуют о способности компании эффективно работать в условиях нестабильной рыночной конъюнктуры».

Основные консолидированные ПОКАЗАТЕЛИ ОТЧЕТА О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ группы ммк (USD млн)
9 мес.

2010 9 мес.

2009 +/- 3 кв.

2010 2 кв.

2010 +/-
Выручка 5 775 3 407 70% 2 055 2 068 -0,6%
EBITDA * 1 199 632 90% 388 437 -11,2%
Маржа EBITDA 21% 19% - 19% 21% -
Прибыль за период 190 0 - 43 53 -18,9% * Расчет EBITDA приведен в примечаниях к консолидированной финансовой отчетности Группы ММК Ø ММК удалось в 3 кв.

2010 г.

сохранить выручку на уровне 2 кв.

2010 г.

благодаря возможности удовлетворять высокий спрос со стороны российских потребителей, в том числе через освоение новых видов продукции. Ø Высокая доля продукции с высокой добавленной стоимостью позволила сохранить в 3 кв.

2010 г.

среднюю цену товарной металлопродукции ММК на высоком уровне – USD 632 за тонну. Ø Себестоимость производства 1 тонны сляба в 3 кв.

2010 г.

составила 360 долларов США (320 долларов США во 2 кв.

2010 г.).

Основной фактор роста – повышение цен на коксующийся уголь в августе 2010 г.

и сокращение объемов поставки угольного концентрата с Белона вследствие влияния разовых факторов.

Ø EBITDA в 3 кв.

2010 г.

составила USD 388 млн.

Снижение показателя EBITDA в 3 кв.

2010 г.

по сравнению со 2 кв.

составило 11%.

Ø Несмотря на рост себестоимости в 3 кв.

2010 г.

и ухудшение рыночной конъюнктуры на экспортных рынках, показатель маржа EBITDA был сохранен на высоком уровне – 19%.

Ø Прибыль за период в 3 кв.

2010 г.

составила USD 43 млн.

Ø С 2008 г.

ММК перешел на подготовку консолидированной отчетности в соответствии с Международными Стандартами Финансовой Отчетности (до этого отчетность готовилась по стандартам US GAAP).

При этом была произведена оценка стоимости основных средств, и с момента перехода на МСФО основные средства отражаются по справедливой стоимости.


Показатели баланса
Валюта баланса на 30 сентября 2010 г.

увеличилась на 12,1% по сравнению с 31 декабря 2009 г.

и составила USD 16 631 млн.

Стоимость основных средств на балансе ММК на конец 3 кв.

2010 г.

увеличилась по отношению к концу 2009 г.

на 8,5% и составила USD 12 235 млн. Баланс продолжает характеризоваться высоким уровнем устойчивости: доля собственных средств в валюте баланса на конец 3 кв.

2010 г.

составляет 61%. Сильный баланс позволил компании привлекать финансирование на рынке рублевых облигаций по рекордно низким ставкам в отрасли для реализации стратегических проектов развития.

Долговая нагрузка ММК продолжает оставаться одной из самых низких в отрасли.

Так, общий долг на конец 3 кв.

2010 г.

составил USD 3 411 млн.

Денежные средства и эквиваленты с учетом высоколиквидных инвестиций составляют USD 1 443 млн.

Размер краткосрочного долга (USD 978 млн по состоянию на 30.09.2010 г.) за 3 кв.

2010 г.

практически не изменился, а его доля в структуре общего долга продолжала снижаться и на конец 3 кв.

2010 г.

составила 29% (39% на конец 2009 г., 75% на начало 2009 г.).

Этот объем включает USD 225 млн возобновляемых кредитных линий трейдеров, входящих в группу ММК.

Таким образом, чистый объем краткосрочной задолженности составляет USD 753 млн. ММК продолжает демонстрировать лучшие показатели управления оборотным капиталом: оборачиваемость запасов (в днях) в 3 кв.

2010 г.

осталась на уровне низкого показателя 2 кв.

2010 г.

и составила 50 дней.

На инвестиционную деятельность по приобретению и строительству основных средств в 3 кв.

2010 г.

было направлено USD 548 млн (USD 498 млн во 2 кв.

и USD 620 млн в 1 кв.

2010 г.).

Объем капитальных вложений за 9 месяцев 2010 г.

составил USD 1 666 млн и уже превысил рекордный уровень вложений за весь 2009 г.

– USD 1 613 млн. Инвестиции направлены на завершение строительства завода ММК-Атакаш в Турции и стана 2000 по производству высококачественного автолиста.

Проекты реализуются в рамках стратегии ММК по увеличению доли продукции с высокой добавленной стоимостью и замещению импорта на внутренних рынках России и Турции.


ПРОИЗВОДСТВЕННЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ММК, тыс.

тонн
9 мес.

2010 9 мес.

2009 +/- 3 кв.

2010 2 кв.

2010 +/-
Товарная металлопродукция: 7 737 6 437 20,2% 2 661 2 623 1,5%
Слябы и заготовка 198 2 - 83 115 -27,8%
Сортовой прокат 749 829 -9,7% 336 203 65,5%
Листовой прокат г/к 4 277 3 903 9,6% 1 371 1 397 -1,9%
Продукция с высокой добавленной стоимостью: 2 514 1 704 47,5% 871 908 -4,2%
Толстый лист (стан 5000) 649 29 х22 245 228 7,5%
Листовой прокат х/к 834 797 4,6% 277 306 -9,5%
Продукция глубокой переработки 1 030 878 17,3% 349 374 -6,7% Ø Прирост объема производства товарной металлопродукции за 9 мес.

2010 г.

к аналогичному периоду 2009 г.

составил более 20%.

Увеличение было обеспечено в основном ростом выпуска продукции с высокой добавленной стоимостью в результате ввода новых мощностей для производства высокорентабельной продукции, востребованной на внутреннем рынке.

Ø Рост объемов производства в 3 кв.

2010 г.

по отношению ко 2 кв.

2010 г.

составил 1,5%. Ø Доля продукции с высокой добавленной стоимостью в структуре товарной продукции в 3 кв.

2010 г.

составила 33% (27% по результатам 2009 г.).

Ø ММК продолжил наращивать объем поставок на внутренний рынок, отвечая на растущий спрос со стороны основных металлопотребляющих отраслей.

Отгрузки на экспорт в 3 кв.

2010 г.

снизились на 84 тыс.

тонн, или 9% по сравнению со 2 кв.

2010 г., в то время как поставки на внутренний рынок за тот же период увеличились на 123 тыс.

тонн, или 7%. Ø В 3 кв.

2010 г.

потребителям в РФ и СНГ было поставлено 1 835 тыс.

тонн или 69% произведенной продукции.

В денежном выражении продажи ММК на рынки РФ и СНГ обеспечили 77% выручки от реализации металлопродукции.

Основными потребителями продукции ММК на внутреннем рынке являются трубные, машиностроительные и автомобилестроительные компании, на долю которых в 3-м кв.

2010 г.

пришлось 55%.

Ø Экспортная выручка формировалась, прежде всего, от поставок металлопродукции ММК на Ближний Восток и в страны Азии (44% и 35% от общих экспортных поставок в 3 кв.

2010 г.

соответственно).


ПОКАЗАТЕЛИ КОМПАНИИ БЕЛОН – УГОЛЬНОГО СЕГМЕНТА ГРУППЫ ММК
9 мес.

2010 9 мес.

2009 * +/- 3 кв.

2010 2 кв.

2010 +/-
Производство концентрата, тыс.

тонн, в т.ч.: 4 345 3 684 17,9% 1 094 1 608 -32,0%
коксующихся углей 2 118 1 991 6,4% 525 747 -29,7%
энергетических углей 2 127 1 693 25,6% 569 853 -33,3%
Выручка угольного сегмента, USD млн 396 - - 106 140 -24,3%
EBITDA угольного сегмента, USD млн 165 - - 38 70 -45,7%
Маржа EBITDA 42% - - 36% 50%
Прибыль за период угольного сегмента, USD млн 31 - - -6 22 - * - Показатели деятельности компании Белон консолидируются в отчетности группы ММК, начиная с 4 кв.

2009 г. Ø Производство угольного концентрата за 9 мес.

2010 г.

выросло по отношению к аналогичному периоду 2009 г.

на 18% и составило 4,3 млн тонн. Ø В 3 кв.

2010 г.

в связи со сложными горно-геологическими условиями, в т.ч.

необходимостью осуществления технологических мероприятий для соблюдения требований по безопасности, а также одновременным перемонтажом лав, производство угольного концентрата в 3 кв.

2010 г.

составило 1,1 млн тонн.

Ø Потребление угля Белона со стороны ММК сократилось с 627 во 2 кв.

2010 г.

до 543 тыс.

тонн в 3 кв.

2010 г.

или на 14%.

В 4 кв.

2010 г.

ожидается восстановление объемов добычи и поставок концентрата на ММК. Ø Выручка по угольному сегменту в 3 кв.

2010 г.

составила USD 106 млн.

Ø Показатель EBITDA в 3 кв.

2010 г.

составил USD 38 млн, обеспечив маржу 36%.
Менеджмент ММК проведет телефонную конференцию по результатам финансовой отчетности за 3 квартал 2010 года 10.12.2010 г.

в 14-30 по московскому времени (11-30 в Лондоне, 6-30 в Нью-Йорке). Номер для подключения к конференции: +7 3519 24 93 05.

Пароль: 1234 С результатами финансовой отчетности, подготовленной в соответствии с МСФО, можно ознакомиться по адресу: http://www.mmk.ru/rus/shareholders/b_reports/r_reports/index.wbp Презентация по финансовым результатам будет опубликована сегодня в 12-30 по московскому времени по адресу: http://www.mmk.ru/rus/shareholders/presentations/index.wbp * * * ММК входит в число крупнейших мировых производителей стали и занимает лидирующие позиции среди предприятий черной металлургии России.

Активы компании в России представляют собой крупный металлургический комплекс с полным производственным циклом, начиная с подготовки железорудного сырья и заканчивая глубокой переработкой черных металлов.

ММК производит широкий сортамент металлопродукции с преобладающей долей продукции с высокой добавленной стоимостью.

ММК реализует проект «ММК-Атакаш» в Турецкой Республике по производству 2,3 млн тонн плоского проката.

В 2009 г.

комбинатом произведено 9,6 млн тонн стали и 8,8 млн тонн товарной металлопродукции.

Выручка Группы ММК за 2009 год составила 5,081 млрд долларов США, EBITDA - 1,285 млрд долларов США, прибыль за период – 219 млн долларов США.



Products & Services | Jobs